暗号資産運用会社は政治的な逆風にもかかわらず、世界的な需要と機関投資家による採用が業界を支えると見ている。一方、BlackRockは自社の暗号資産事業に与える影響はほとんどないとの見解を示した。
Grayscaleは、米国の中間選挙で民主党が圧勝したことに左右されず、暗号資産の将来はワシントンよりも、海外で拡大する需要と大手金融機関による採用が左右すると述べた。
同社は火曜日の投票後、CoinDeskに対して、民主党が下院と上院で勝利したことでドナルド・トランプ大統領の暗号資産関連の立法アジェンダは複雑化する恐れがあるものの、業界の前進は単一の政権や議会を超えたものだと語っている。
「GENIUS Actはステーブルコインにとって大きな前進だが、デジタル資産の規制明確化と機関投資家による採用が進む流れは、前回議会の取り組みよりもはるかに深い土台の上にある」と、同社リサーチ責任者のZach Pandl氏はCoinDeskにメールでコメントした。
この反応は選挙前にPandl氏が出したリサーチノートを受けたものだ。同氏は世界の暗号資産活動の80％から85％が米国外で行われていると推計し、南米や東南アジアでドル連動型ステーブルコインの利用拡大を米国の国境を越えた需要の証拠として挙げている。
世界最大の資産運用会社であるBlackRockも選挙が自社の暗号資産事業に及ぼす潜在的な影響を軽視している。
ニューヨークで開かれたETF Investor Forumで火曜日、選挙結果がBlackRockの製品投入や資金流入に影響するかと問われた同社のデジタル資産責任者Robert Mitchnick氏は「率直に言ってあまりない」と答えた。同氏の発言は選挙結果が判明する前に行われている。
Mitchnick氏は、より広範な暗号資産関連法は議会で停滞しているが、bitcoinとetherはすでに投資商品に必要な規制上の明確性の多くを確保していると述べた。
「採用が進むほど有意義なユースケースが増え、より超党派の論点になる」と同氏は指摘している。
こうした楽観論は、ワシントンで業界の見通しが悪化している状況とは対照的だ。デジタル資産に関する連邦ルールを整備する包括的提案のCLARITY Actは、共和党が議会の両院を掌握していた9月の時点でも前進できず、1月に民主党が主導権を握る見通しとなったことで、業界幹部の一部は同法案が現行の形で成立する可能性は低いと見ている。
一方、修正版の超党派合意が成立する余地があると見る向きもある。すでに下院民主党議員の70人超が同法案を支持しているが、ステーブルコインの報酬、消費者保護、そしてトランプ大統領の暗号資産関連の利害を巡る対立が障害となっている。
グローバルな産業
Grayscaleは、米国の立法は業界拡大を左右する一要因に過ぎないと主張している。
「選挙は他の資産クラス同様、暗号資産に限界的な影響を及ぼし得るが、デジタル資産業界は超党派かつグローバル、機関投資家色も強いため、米国の中間選挙結果にかかわらず前進し続ける」とPandl氏は10月28日のリサーチノートに記している。
同氏は政府通貨に代わる選択肢や優れた決済システムへの需要が世界的に続いているとし、海外規制当局もデジタル資産のルール整備を進めていると指摘した。
世界の暗号資産活動に占める米国の割合は取引高、マイニング、保有状況など14指標を組み合わせた推計で、平均シェアは19％、中央値は16％となるが、一部は米国単独ではなく北米対象としている。Grayscaleはこの算出をあくまで参考値と位置づけている。
Pandl氏はまた、超党派支持のもとGENIUS Actのステーブルコイン法が議会を通過したことから、暗号資産の魅力は党派を越えるとも述べた。
2024年2月のPew Research Center調査では、共和党支持者および共和党寄りの無党派層の18％、民主党支持者および民主党寄りの無党派層の17％が暗号資産を投資・取引・利用した経験があり、この差は統計的に同等とされている。
さらにPandl氏は、どの党が議会を支配しても連邦債務は増加傾向にあり、その結果、投資家は暗号資産のような代替的価値保存手段に向かう可能性が高いと記した。
Visa、Mastercard、Fiserv、Stripeによるステーブルコインサービスの拡大やBlackRock、Franklin Templeton、JPMorganのトークン化投資ファンド提供も、デジタル資産の主流金融への組み込みが進んでいる兆候だと指摘している。
ただし、採用が進んでもトークン価格は依然として広範な市場環境の影響を受けやすいままである可能性がある。
「bitcoin以外のデジタル資産もマクロ市場の変化に敏感であり、その感応度は金融システムへの統合を示す」とPandl氏は今年初め、CoinDeskにメールコメントで述べている。
