ビットコインはAI関連のテクノロジー株が下落する中でも約65,000ドル付近で堅調に推移しており、今週発表される米連邦準備制度理事会（FRB）の決定や重要な経済指標が次の大きな動きを左右する可能性がある。月曜日もビットコイン（BTC）は63,591.24ドル台を維持し、暗号資産市場はAI関連株の下落圧力を受けながらも一定の耐性を示している。
BTCは先週金曜日以降約4%上昇し65,000ドル付近で推移する一方、イーサリアム（ETH）は2か月ぶりの高値を記録した。対照的にNvidiaは4.8%下落しAI関連銘柄を押し下げたが、AppleやMicrosoft、Googleなどのハイパースケーラーの上昇によりナスダック全体はほぼ横ばいで推移した。
しかし、この耐性は今後の試練を迎えようとしている。今週はFRBの政策決定や米国の重要なインフレ指標、さらに複数の主要テクノロジー企業の決算発表が控えており、アナリストはこれら数日間の結果がビットコインの数か月間続く取引レンジからの脱却か、6月の安値再訪かを左右すると見ている。
「励みとなる」テクニカルな状況
LMAX Groupの市場ストラテジスト、ジョエル・クルーガー氏は「伝統的市場のボラティリティ期における暗号資産の最近の耐性は励みとなる展開」と述べ、「これはデジタル資産が少なくとも一定程度、従来のリスク資産から非連動化し始めているという議論を支持する」と指摘している。
クルーガー氏は、ビットコインが6月以降停滞している統合局面から抜け出すには67,300ドルの上抜けが必要とし、この水準を超えれば次の上昇局面の始まりを示す可能性があると強調した。イーサリアムも同様に2,000ドル付近での試練に直面している。
またBitmine会長でFundstrat共同設立者のトム・リー氏は、イーサリアムがビットコインに対して最近のパフォーマンスでアウトパフォームしている点を暗号資産市場における強気のサインと評価。イーサリアムの価格をビットコイン価格で割ったETH-BTC比率は月曜日に3か月ぶりの高値に達した。
マクロリスク下での買い需要不足
一方で、ビットコインの強さに懐疑的な見方もある。Nansenのシニアリサーチアナリスト、ニコライ・ソンダーガード氏は、直近の反発に持続的な強い買い意欲が見られないと指摘した。
「市場は強力な買い手が不在のままレンジを維持し、ブレイクアウトに向けた構築が進んでいない」とソンダーガード氏は述べている。彼の基本的見解は、相場環境が改善しない限り、ビットコインは52,000ドルから58,000ドル付近への調整局面に入るとのことだ。
過去一週間で約9,000BTCが取引所から流出した一方、ビットコイン先物のオープンインタレストは価格の小幅上昇にもかかわらず減少しており、トレーダーが新たな強気ポジションを増やすのではなくリスクエクスポージャーを減らしていることを示している。注文板のデータも純粋な売り圧力が続いている状況だと述べた。
ソンダーガード氏は、FRBの利上げ決定とそれに伴うコミュニケーションが水曜日のリスク資産の方向性を左右すると予測している。また、投資家は木曜日発表のコアPCEインフレ率報告や第2四半期GDPデータ、Microsoft、Meta、Apple、Amazonの決算発表に注目し、金曜日に迎える約130億～140億ドル規模のビットコイン及びイーサリアムのオプション満期も注目材料としている。
Nansenがより建設的な見方に転じるには、取引所への強いステーブルコインの流入や、持続的な現物ビットコインETFの買いが見られ、さらに長期保有者が損失覚悟の売却を止めた兆候が必要だとしている。
それまでは、ソンダーガード氏は今回の回復をより広範な上昇トレンドの始まりではなく、一時的なポジション調整の反発と見ている。
