Bitcoinは協定世界時（UTC）午前0時以降に0.5％上昇し、約81,700ドルとなって約81,000ドルの底値から回復した。一方、木曜日のテクノロジー株の売りに続き、アジア株は下げ止まった。
Bitcoinの上昇に対し、アルトコインはやや下回っているものの、Etherは0.9％上昇し、CoinDesk 80アルトコイン指数は0.7％上昇、ミームコイン指数は2.9％上昇した。
今回の反発は、木曜日のテクノロジー株主導の売りを受けての動きだ。NASDAQ総合指数は2.6％下落し、6月以来の大幅な下げとなった。アジア市場は落ち着きを取り戻し、韓国のKospiは0.3％上昇、中国のCSI 300は1.7％上昇したが、日本の日経225は0.25％下落した。
トレーダーは、連邦準備制度理事会（Fed）の10月27～28日の会合に注目している。Brent原油が約113ドル近辺にとどまっておりインフレ懸念が続くなか、米国現物Bitcoin ETFからは木曜日に6億3,500万ドルの資金流出があった。SoSoValueのデータでは、週初めの3日間で10億ドル超の資金流入があった。
デリバティブのポジション動向
暗号資産の先物取引は一服状態で、24時間の取引高は19％減少し清算は23％減少した。前日は急増していたが、建玉（オープンインタレスト）は前日に減少の後、1％増加しており、Bitcoin価格はほぼ変わらなかった。これはトレーダーが単にポジションを解消するだけでなく、新規ポジションも積み増していることを示している。ロング／ショートの取引高比率はショートがわずかに優勢で、51.6％対48.4％となっている。
OI調整後の累積出来高デルタ（CVD）は強気のリセットを示している。昨日はほとんどのトークンが終日ゼロを下回り、最も弱いものは約-0.12％だったが、本日はほぼすべてがゼロから0.05％以内に収まっている。ただし例外としてXAUTは約-0.25％の水準だ。
BitcoinとEtherの主要銘柄は静かな再構築を続けている。先物建玉は両銘柄とも約1％増加したが価格はほとんど動かず、緩やかに新規ポジションが積み上がっている様子がうかがえる。清算はBitcoinで約3分の2、Etherで3分の1に大きく減少した。Bitcoinの資金調達率は0.0041％から0.0067％に上昇し、ロングポジションがわずかに保有コストを増している。Etherの資金調達率は横ばいだった。
BNBとSUIの資金調達率は再びプラスに転じた。昨日はBNBとSUIでショートがロングへ支払う状況（それぞれ-0.0048％と-0.0036％）だったが、本日はこの3銘柄すべてで資金調達率がプラス圏に入り、ロングが保有コストを負担している。価格も上昇傾向だ。
一方、mZEC、SOL、XRP、DOGEはリスク回避の動きが続く。建玉は価格変動だけでは説明がつかないほど減少し、実際にポジションが解消されている。特にZECの建玉減少が顕著で、価格が1.5％下落した中、建玉は8％減少した。2日連続の大規模資金流出は資本逃避を示唆している。
コモディティのパーペチュアル（perp）契約は新規資金流入が続いている。金、銀、原油の建玉は2日連続で増加した。金と銀の価格は下落し、両資産の資金調達率はプラスでロングが支払う側となっている。原油は1.4％上昇し建玉増加、資金調達率はマイナスでショートが支払う立場だ。金のトークンXAUTは最も深いマイナスのOI調整後CVDを示し、市場での売りが優勢だったことを意味している。
Moneroの資金調達率の急上昇は一服している。XMRの資金調達率は24時間の前半にはヒートマップ上で最も高かったが、その後通常水準に戻った。先に指摘されていたレバレッジ積み上げの緩和も見られている。
Bitcoinのオプション取引は上値コールに集中し、最も取引が多かったのは11月27日満期の98,000ドルコールで、次いで12月25日満期の88,000ドルコールだった。上位6件中5件がコールで、市場価格を上回る水準となっている。一方、唯一のプットは10月30日満期の76,000ドル契約だった。Etherではプットが取引量上位2位を占め、10月26日満期の2,200ドルプットが約9,000枚で1位だった。出来高データのみでは売買が買いか売りかは判別できない。
25デルタのスキューはEtherに強いプット偏重を示している。Etherの1週間プット・コール・スキューは約13％で、プットがコールよりかなり多く、10月上旬から上昇傾向だ。一方、Bitcoinの1週間スキューは月中の約14％のピークから約4％に低下している。Bitcoinの下落懸念は和らいだのに対し、Etherでは下落リスクが強まっていることを示している。
トークン動向
Pepeは14％上昇し、CoinDesk 100指数を牽引した。これは1カ月として最大の上昇幅であり、その結果Ethereumベースのカエル系ミームコインであるPepeの週間上昇率は23％、月間で16％に達した。明確な材料は見当たらない。
Pepeのパフォーマンスは他のセクターと一線を画している。floki、bonk、shiba inu（SHIB）は本日3.3％から4.9％上昇したが、月間ではなお最大16％の下落が続く。Pepeの24時間の取引高は約3億5,300万ドルで、昨日より10％増加している。
Layer-1のpolkadotとcosmosは共に5％超上昇し、週間上昇率は6％を超えた。ただし10月に入ってからはpolkadotは2.5％下落しており、cosmosは3.6％上昇している。
DeFiトークンは木曜日の下落を主導した後に反発し、uniswap（UNI）は3.5％上昇して約7.25ドル、ethena（ENA）は2.0％上昇して約20セントとなった。
CoinDesk 100で月間パフォーマンスが最も弱い銘柄群も上昇している。doublezeroは2.5％高、monadは4.3％高となったが、月間では依然としてそれぞれ49％、31％の下落が続いている。
CoinMarketCapの「Altcoin Season」指標は58/100となり、Bitcoinの狭い値動きの中でアルトコイン市場にポジティブなセンチメントが継続的に影響していることから、月曜日の54/100から上昇した。
