暗号資産投資会社DFGの創業者兼CEOであるJames Woは、ビットコインが機関投資家向けの主要資産として依然優位であり、イーサ（Ether）が同様の地位に達するには時間がかかるとの見解を示した。
パリで開催されたProof of TalkカンファレンスにてCoinDeskに語ったWoは、Bitmine Immersion Technologies会長Tom Leeが予測したイーサの25万ドル突破に対し、市場指標がそれを支持していないと指摘。Ethereumにはビットコインに形成されたような強固なコンセンサスや機関投資家の認知がまだ欠けていると述べた。
「私は彼の意見に全く賛同しない」とWoは語った。
「ビットコインには非常に強固なコンセンサスがあり、初期支援者のみならず暗号資産業界や伝統的金融関係者までもが安全資産や資産クラスとして認識し始めている。一方、Ethereumは未だそこに達していないと思う。」
記事執筆時点で、イーサは約1,775ドル、ビットコインは約63,000ドルで取引されていた。
Woはイーサの評価がネットワーク上で稼働する局所的応用レイヤーとそれらの手数料収益に依存していると説明し、近年のLayer-2ネットワークの取引量分散により価値蓄積構造が変化しているとの見方を示した。
「イーサの価値はより分散化されており、Ethereumトークン全体が多くの価値を獲得することはない。オンチェーン活動も期待ほど大きくない。私はEthereumが史上最高値に達すると考えていない。ビットコインは好調だがEthereumはそうはならないだろう」とWoは述べた。
ただしこの価値蓄積問題を永続的とは考えない声もある。2月にはEthereum共同創設者Vitalik ButerinがLayer-2ネットワークがEthereumの高速化・低コスト化により今後合理的でなくなる可能性を示唆し、将来アップグレードで経済活動が直接ベースレイヤーに蓄積される可能性を示した。
「ビットコインとは何か」
Woの見解は、10年以上にわたりデジタル資産に資本を投じてきた投資家としての視点を反映している。
数学を学んだ後、2014年の弱気市場時にクラスメートのビットコイン取引を目の当たりにし、のちに母親が提供した2,000万ドルの初期資本を元に暗号資産業界に参入した。
「母親は当初ビットコインのことを理解していなかったが、とにかく応援すると言って資金を託してくれた」とWoは語る。
Woは2014年後半から2015年の市場底でビットコインに投資を開始し、2016年以降はSolanaやPolkadot、Nearなどの代替Layer-1プロジェクトへも早期参画。2018年1月にはCircleのUSDCに1,000万ドルを出資するなど、消費者向けアプリやWeb3インフラへの初期投資を進めた。
これらの動きによりDFGは、ビットコイン中心の投資から暗号資産界を代表する巨大ベンチャー投資企業へと成長し、100以上のポートフォリオ企業と10億ドル超の運用資産を誇るに至っている。
ビットコインの新たな史上最高値
Woはイーサに慎重な姿勢を崩さない一方、ビットコインの中長期的見通しについては強気だ。彼はビットコインを地域不動産や伝統的株式に対する優れた流動性を持つ投資資産と位置付けている。
「中国や米国株式市場を上回るパフォーマンスを示すと確信している。流動性は世界でも最高水準だ」とWoは述べた。
短期的な調整はあるものの、サイクル後半にビットコインが新たな高値を付けると予想する。
「50％の調整があれば底は6万ドルから6万2,000ドル付近になるだろう。ブラックスワンがない限り、それ以上下がることはない」とWoは推計する。
さらに先を見据え、ビットコインが2027年か2028年に12万5,000ドル前後で史上最高値を更新すると信じているとしている。
