世界的に24時間無休の取引市場が急速に拡大する中、米商品先物取引委員会（CFTC）は、ブロックチェーンネイティブの新興事業者には24時間取引が適しているとしつつも、従来型市場の一部には拡大された取引時間が適切でない可能性があるとの見解を、同委が規制対象とする幅広い企業に対して金曜日に発表した書簡で示した。
このガイダンスは、同日にCFTCがネイティブ暗号資産プラットフォームによる永久先物契約の提供を承認したことに伴い発出されたもので、新規参入者と既存企業の間に広がる認識の溝を浮き彫りにしている。
「基礎市場間に存在する本質的な違いにより、すべての資産クラスにおいて現時点での24時間取引や決済への移行が適切でない場合がある」と同委は、規制対象の取引所および清算機関に対して指摘した。
CFTCは、「24時間体制の市場維持・運営能力は、ブロックチェーンネットワークや分散型インフラ、ステーブルコインおよび暗号資産などの代替的担保形式、並びにスマートフォンや関連ソフトウェアアプリを通じた市場アクセスの進化と部分的に並行して進んできた」と説明。「これらの進化に伴い、多くのプラットフォームが取引可能商品を拡充し、個人投資家および機関投資家に24時間アクセスを提供している」と述べる一方で、「農産物など他のデリバティブ市場は、独自の顧客層や地域特性、専門的取引・ヘッジ手法のために、24時間取引が適さない可能性がある」と指摘している。
同監督機関が最も懸念するのは、取引が活発でない時間帯における市場悪用のリスクであり、「特定市場や商品の取引時間を24時間に拡大すると、流動性低下、価格変動の激化、買値と売値のスプレッド拡大を招き、市場操作の機会が増加する恐れがある」と表明した。
さらに、プラットフォームには第一の防衛線として自主的な監視義務があり、「拡大された取引時間に伴う独自の課題に対処するための追加的コンプライアンス対策を講じるべきである」と強調した。
今回のガイダンスは、取引時間拡張を検討する企業に対し考慮すべきポイントを示すものであり、同委はこうした計画を同機関に通知するよう促している。
現CFTC議長のMike Selig氏は、新技術や暗号資産、予測市場の受け入れを重要課題の一つに位置付けており、トランプ前大統領の支援を背景に彼の積極的な姿勢は、同業界の規制整備を進める暗号資産関連政策の急増をもたらしている。
