今週は暗号資産に関する重要な進展があった。連邦準備制度理事会（FRB）は、昨年12月に初めて公表した「スキニーマスターアカウント」設立案の最新版を発表し、同週にはドナルド・トランプ前大統領がデジタル資産と既存の決済ネットワークの統合を促す大統領令に署名した。
スキニーチャーターの概要
先週火曜日、トランプ前大統領は2つの大統領令に署名した。1つは連邦政府全体に対し既存の規制を見直し、暗号資産を決済システムにより良く統合することを指示するものであり、もう1つは財務省および規制当局に対して銀行秘密法（Bank Secrecy Act）規制の強化を求める内容だった。翌日、連邦準備制度理事会はスキニーマスターアカウントに関する改訂案を発表し、暗号資産企業に決済インフラへのアクセスを付与する方法を詳細に示した。
重要性
暗号資産業界にとって、連邦決済システムとの統合は重要な目標の一つであり、今回の提案はその達成に向けた着実な一歩となる可能性がある。
詳細解説
連邦準備制度の水曜発表は、2025年12月に公開されたスキニーマスターアカウント関連の意見募集更新であり、OCC（通貨監督庁）による完全銀行資格を持たずにフィンテックおよび暗号資産企業が決済インフラへアクセスする枠組みを中央銀行がどのように位置づけているかを示している。
また、フィンテックに焦点を当てた大統領令は、連邦規制当局に対して既存の金融機関規制を見直し、フィンテック企業と規制対象企業が提携する際に障害となる可能性のある規則を特定することを指示した。
さらに大統領令は連邦準備制度に対して、保険未加入の預金機関やそれらの決済口座利用状況の見直しを求めている。この検討には連邦準備制度メンバーバンクが独自の判断で決済口座を付与できるかどうかの評価も含まれる。
ただし、連邦準備制度単独でこれら全てを実施することは困難であり、対象口座の資格基準を明確にするためには議会での法整備が必要となる可能性がある。
銀行秘密法に関連した大統領令は、財務省および規制当局に対し銀行やその他の企業向け指針発出を命じている。
トランプ前大統領の大統領令では「国家安全保障および公共の安全に対する違法な国際金融活動のリスクは容認しない。また、入国禁止・退去対象の外国人に対する信用供与や金融サービスが我々の金融システムに与えるリスクも許さない」と明言している。
この文脈では、「給与税逃れ」「シェルカンパニー」、および「未登録のマネーサービス事業者や第三者決済処理業者、ピアツーピアプラットフォームを悪用した、銀行秘密法の報告義務や税金を回避するための帳簿外給与支払い」などの主体が念頭に置かれている。
なお、大統領令は暗号資産や分散型金融（DeFi）取引プラットフォームを明示していないが、最終的な指針には含まれる可能性があるとCato Institute研究員のNicholas Anthonyは指摘している。
今後の焦点は、どのような具体的指針や勧告が示されるかにある。「現在、財務省の裁量に委ねられており、銀行秘密法に基づく広範な権限のもとで、誰にでも自由に適用できる状況にある」と彼は述べている。
上院の動き
上院銀行委員会は1週間以上前にClarity Actの前進を図る採決を行った。当初は今月中に上院本会議で倫理問題やその他未解決課題を整理し、法案を下院に送るか否かを投票する予定だった。
しかし5月下旬のMemorial Dayによる上院休会でスケジュールが遅延し、休会前に国土安全保障省の資金調達を含む調整法案の採決も実施されなかった。
問題は時間的制約であり、6月は19営業日、7月は15営業日、8月は5営業日しかなく、その後は夏季休会に入るため、多くの優先課題を処理せねばならない。
6月中旬にはForeign Intelligence Surveillance Actの更新期限が控え、住宅関連法案や調整法案の審議も迫っている。
さらに複雑なのは上院休会の背景だ。トランプ前大統領の東棟舞踏室計画に対する10億ドルの要求や武器化資金として18億ドルの要求が両党議員から「袖の下」と批判されている。舞踏室資金は法案から除外された一方、18億ドル要求は今週の協議で交渉が難航した。
これらの問題が休会中に非公式に協議されない場合、長期化しClarity法案の審議時間がさらに削減される可能性がある。また市場構造法案に含まれる倫理規定も未解決の争点であり、ホワイトハウスは受け入れ可能な内容をまだ示しておらず、今後の交渉が注目される。
