ビットコインは約8.5％上昇し、7万1000ドル超で取引されており、2025年9月以来で最も強い週となる見込みだ。
この動きは他の主要資産と比較して際立っている。
過去1週間、ビットコインは広範な市場からやや乖離し始めている。ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）を5日間の代理指標としてみると、IBITは約3.5％上昇し、金曜日には1カ月ぶりの高値に接近した。
これに対し、iShares Expanded Tech Software ETF（IGV）、金、米国株はいずれも週の進行とともに下落傾向を示した。少なくとも短期的には、ビットコインがソフトウェア株やテック株との強い相関を失い始めていることを示唆している。
この乖離は、ビットコインが従来の比較対象から逸脱し始めている中で生じている。2週間以上前に中東で紛争が勃発して以来、ビットコインは約13％上昇し、伝統的なリスク資産と安全資産の両方を上回っている。同期間にIGVは約3％上昇、金は約6％下落、米国株も下落した。
月間ベースでは、ビットコインは3月に入りこれまで約7％上昇しており、このままなら2025年9月以来初の月間プラスとなる。この反発は、ビットコインが10月の史上最高値から最大50％下落し、5カ月連続のマイナス月を記録した後の動きである。
最大のデジタル資産の買い手は米国のように見える。米国からの機関投資家需要が徐々に回復しているためだ。米国の現物ビットコインETFは3月に入り、これまで約13億ドルの純流入を記録しており、10月以来初の月間純流入となる見込みである。
しかし、この乖離がビットコインの完全な安全圏入りを意味するわけではない。
市場センチメントは依然として極めて慎重だ。暗号資産の恐怖と強欲指数は「極度の恐怖」圏内にとどまっている。同時に無期限先物の資金調達率は依然マイナスである。資金調達率とは、無期限先物市場のトレーダー間で契約価格を現物市場に合わせるために定期的にやり取りされる支払いのことであり、マイナスの場合はショート売り手がロングポジションに支払いを行う状態を指す。これは弱気ポジションが優勢で、トレーダーがショートエクスポージャーを維持するための支払いをいとわないことを示している。
この状況は、ビットコインの完全な上昇準備が整ったことを示すものではないかもしれないが、投資家がビットコインを単なるリスク資産として価格付けしていないことは示している。
CoinDeskの分析によれば、この動きはビットコインがマクロイベントに対して市場全体がどう反応し取引されるかを示す、24時間365日の先行指標となった可能性がある。中東紛争はその好例で、戦争開始時にはビットコイン価格が他の資産クラスより先に動いた。現在、ほかの資産がその価格動向を追う中で、ビットコインは安定を保っているようだ。
