ロビンフッドは、イーサリアムのレイヤー2ブロックチェーン上に構築された独自ネットワークのパブリックテストネットを公開し、年内後半の本格的なローンチに向けて準備を進めていることを発表した。これにより、同社はブローカーアプリとして、より多くの取引活動をオンチェーン上で展開することを目指す。
新たに構築されたネットワークは「Robinhood Chain」と名付けられ、イーサリアム系のArbitrum上に設計されている。このチェーンは株式や上場投資信託（ETF）などのトークン化された実世界資産（RWA）を支えることを目的としており、CoinDesk主催のConsensus Hong Kongにて、6カ月間のクローズドテストを経て初めて開発者が公に構築できる段階に至ったと発表された。将来的にはメインネットの立ち上げも予定している。
このブロックチェーンにより、ロビンフッドはユーザーに24時間365日の取引機会を提供し、同社の暗号資産ウォレット上での資産のセルフカストディ（自己管理）を可能にする狙いだ。また、異なるチェーン間のブリッジ機能やイーサリアム上の分散型金融（DeFi）アプリケーションへの接続にも対応する方針をプレスリリースで示している。
この発表は、イーサリアムの中核的なロードマップがベースレイヤー（レイヤー1）への注力を高めるなかで行われた。既存のアップグレードにより取引コストが低下し、今後も混雑緩和の改善が期待される中、レイヤー2を「純粋なスケーリングの必要不可欠な要素」と位置付ける根拠がやや弱まっている状況だ。
ロビンフッドの戦略は、この変化を踏まえてすでにレイヤー2の新たな可能性に対応していることをうかがわせる。
ロビンフッドの暗号資産部門シニアバイスプレジデント兼ジェネラルマネージャーのヨハン・ケルブラット氏はCoinDeskの取材に対し、「ヴィタリック・ブテリン（イーサリアム共同創設者）は以前から、レイヤー2は単なるイーサリアムのスケーリング手段にとどまらないことを明確に示している」と述べ、「我々の主目的はイーサリアムのスケールアップや高速な取引実現だけではなかった」と付け加えた。
今回の取り組みは、ロビンフッドがこれまで推進してきたトークン化の実績を踏まえたものである。昨年には欧州のユーザー向けに米国株式やETFのトークン版を提供し、配当支払いおよび時間外取引の拡充も手がけた。
Entropy AdvisorsがDune Analytics上で集計したデータによれば、トークン化された資産は約2,000銘柄におよび、当初はArbitrum上で発行されたものの、ロビンフッドがミントした株式トークンの総価値（約1,500万ドル）は、主要な発行者であるxStocksやOndo Global Marketsの規模を下回っている。
ロールアップはレイヤー2として取引処理を行いベースネットワークの混雑を緩和する技術として普及し始めた当初から、高騰する取引手数料や限られたスループットへの「イーサリアムの回答」として説明されることが多かった。しかしレイヤー1の処理能力の改善により、レイヤー2はイーサリアム本体での実装が困難な機能を取り込めるカスタマイズ可能なアプリケーション特化環境としての役割が強調されつつある。
ケルブラット氏は、「我々が志向したのはイーサリアムのセキュリティー、EVMチェーンでの流動性、そしてイーサリアムエコシステムの活用である」と述べたうえで、「同時に、チェーンをカスタマイズして伝統的な資産のトークン化に最適化する方法も模索していた」と語った。
ロビンフッド・チェーンは、高速取引向けの他のロールアップと競争するのではなく、主にトークン化された株式などの規制対象金融商品を中心に設計されており、法域ごとに異なるコンプライアンス要件を前提としている。
ケルブラット氏は、「金融システム全体を再現し、その上にさらに複雑な構造を構築する観点から、チェーンは専門化が進むと考えている。決済に特化したチェーンが登場し、我々のようにトークン化株式に特化するチェーンも現れるだろう」と述べた。
また、イーサリアム共同創設者のブテリン氏は最近、コンプライアンスおよび実世界資産に関連する場合、一部のロールアップは異なる分散化に関するトレードオフを受け入れる可能性があるとの見解を示しており、この点はエコシステム内で議論を呼んでいる。
しかしながら、ケルブラット氏はこの議論がロビンフッドの戦略に大きな影響を及ぼすものではないとし、「我々にとっては特に変化はない。法域ごとに異なるコンプライアンス要件を前提として設計しており、これらの要件はチェーンに組み込むことができる」と説明した。
ロビンフッドは2025年6月に独自のブロックチェーン構想を初めて公表し、トークン化とオンチェーン金融の推進を目指す包括的な取り組みの一環として位置づけている。それ以来、開発は主に非公開の形で進められてきた。
今回のテストネット公開により、開発者はネットワークへのアクセス、ドキュメント、標準的なイーサリアム開発ツールを利用可能となる。メインネットのローンチに先立ち、ロビンフッドはテストネットの機能拡充を図り、株式トークンなどのテスト専用資産提供やウォレット、その他オンチェーン金融ツールとの統合を強化する計画だ。