暗号資産業界は今月予定されていたClarity法案の上院での手続き上の採決が行われないことに怒りと失望を感じているが、結果的にそれが最悪の事態でない可能性もある。
先週木曜日遅く、上院多数党リーダーのJohn氏は8月の休会前にDigital Asset Market Clarity Act（Clarity法案）に関する手続き上の採決すらも行わないと発表し、今年の法案成立の可能性が低くなった。
しかし当初から採決成功の可能性は極めて薄く、この遅延によって少なくとも立法者たちに未解決の課題を整理する時間が与えられることになる。
判断は先送りされた
議論の流れ
Digital Asset Market Clarity Actは8月の上院での手続き上の採決を通過しない見込みだ。9月中旬に議員が戻った際に上院通過するかは不透明であり、仮に採決が行われていたとしても法案が大きく前進したとは考えにくい。
なぜ重要か
暗号資産業界はClarity法案の採決を強く望んでいたが、むしろ採決が成功するほうが業界にとっては利益になった可能性がある。先週末のクロージャ投票で法案が否決されていれば、次の議会まで立法プロセスが停止してしまう恐れがあったためだ。また、ドナルド・トランプ元大統領の暗号資産関連ビジネスやステーブルコインの利回り・報酬に関する論争、その他の未解決問題が続く中で、8月休会前に上院が法案を前進させるかは不透明だった。
詳細分析
今月予定されていたClarity法案の採決失敗には多くの要因が絡む。複数の立法補佐官や業界関係者は、未解決の課題が多く手続き上の採決を通過させること自体がほぼ不可能であり、週を追うごとにその採決すら困難になっていたと述べる。
最大の障壁は倫理問題だ。CoinDeskなど報道機関が数か月にわたり報じている通り、トランプ元大統領の暗号資産ビジネスの関係が民主党の警戒を招いている。2025年5月のGuiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act（GENIUS法）審議時から懸念は共有されており、トランプ氏が14億ドルの利益を報告したことはその警戒感を具体化させた。関係者の一人はこれを交渉の「とどめの一撃」と表現している。
しかしそれ以外にも課題は残る。法執行に関わる規定は依然議論中で、一部農業関連の問題も調整が続いている。さらに最近ではステーブルコインの利回りや報酬に懸念を示す議員が増加している。
これらを踏まえると、仮に採決が行われても否決される可能性が高い。実際にGENIUS法も上院通過前の採決では否決されたため、初期段階での否決がClarity法案の終焉を意味するわけではない。ただし、選挙3か月前かつ1か月以上の長期休会前という時期は法案成立の機会に大きなマイナス要素となっている。
現在の成立可能性については意見が分かれている。Angela Alsobrook上院議員は声明で法案成立を目指す意向を改めて示し、「消費者保護、預金流出の防止、違法資金対策、公正な倫理規定の実現に向けて1年以上 bipartisan で取り組んできた。Clarity法案の適正な制定が引き続き目標だ」と述べた。
同様にCynthia Lummis上院議員もオンライン声明で「ここまで来て諦めるわけにはいかない」と強調した。「この業界には明確なルールの下で成功してもらいたい。消費者は詐欺から守られ、安全にデジタル経済に参加できるべきであり、法執行機関は悪意ある行為を取り締まる手段が必要だと私は信じている」と述べている。
しかし業界内では法案成立の見通しについて賛否が分かれている。ある関係者は、11月の選挙における議会の勢力逆転の可能性や倫理問題の影響で、多数の民主党議員を説得し賛成票を得るのは困難だと指摘。ホワイトハウスは倫理規定の実質的な変更に同意せざるを得ないが、現段階で賛成を表明している民主党議員は譲らない見込みだという。
別の上院スタッフはCoinDeskに対し、民主党の票を獲得するには「正当な」合意形成が必要であると語った。
一方、共和党内からも法案に対する懸念があり、Alsobrook氏やRuben Gallego氏ら民主党議員も交渉を継続しているが、どちらか一方の政党の責任だけに帰することはできないとの見解を別のスタッフは示している。
Thom Tillis上院議員はPoliticoに対し、選挙と長期休会の影響で「法案成立の可能性は金曜日にかけて急速に低下した」と述べた。
それでも、CoinDeskに話した複数の関係者は法案成立の可能性は依然として存在するとし、とくに8月の休会期限は暗号資産業界が期待していたほど厳密なものではなかったと説明している。
今後の成立は、残り5週間で上院がどのような合意を形成できるかにかかっている。
