主要暗号資産は月曜日に広範に値上がりした。背景には、原油価格の高値圏からの落ち着き、戦争開始以来初めて2隻のタンカーがホルムズ海峡を通過したこと、そしてトランプ氏が米国がイランと対話しているとの発言がある。
ビットコインはこの2週間で4度跳ね返されてきた74,000ドルというレジスタンスラインを一時的に突破したものの、その後は水準を割り込み反落した。
最大の暗号資産であるビットコインは月曜朝に74,000ドルをわずかに上回る水準で取引され、直近24時間で2.9％上昇、週間では9.7％の上昇となった。イーサリアムは24時間で7.7％、週間で14.3％上昇し、2,261ドルとなり、ここ数ヶ月で最も力強い週間パフォーマンスを示した。ソラナは日次で5.6％、週間で12％上昇し、93ドルとなった。
ドージコインは0.10ドルに達し、3月初旬以来の水準を回復。日次で4.6％、週間で10.6％上昇した。BNBは3.8％上昇して683ドルとなり、週間で9.5％の伸びを示した。XRPも4.2％上昇し1.47ドルに達し、7日間で8.9％のプラスとなった。
今回の上昇はショートスクイーズが一因となっている。CoinGlassのデータによると、過去24時間で91,978人のトレーダーが総額3億4,400万ドルの清算を受け、そのうちショートの清算額は2億8,490万ドルで全体の約83％を占めた。最も被害が大きかったのはイーサリアムのショート清算で1億2,790万ドル、続いてビットコインが1億2,450万ドル、ソラナが1,850万ドルであった。
単一で最大の清算はBitfinexにおける694万ドル相当のビットコインポジションだった。この偏ったショート清算比率は、今回のラリーが弱気勢の強制決済によって一部押し上げられたことを示している。しかしアルトコイン全体の積極的な参加とマクロ環境の動向を見ると、単なるショートスクイーズ以上の要素も含んでいる。
上昇の契機は、複数の方向からのトーン変化が同時に起きたことにある。トランプ氏は米国がイランと対話していると述べたが、テヘランは協議や停戦要請はないと否定した。イランのアッバス・アラグチ外相はホルムズ海峡を「敵」の船舶に対してのみ閉鎖していると述べ、これまでの全面閉鎖から明確にトーンを緩和した。
日曜日にはインド向け液化石油ガスを運ぶ2隻のタンカーがホルムズ海峡を通過し、戦争開始以来初の商業通航となった。
原油価格もこのセンチメントの変化を反映した動きを見せた。ブレント原油は、ハールグ島攻撃後に一時106.50ドルまで上昇したものの、ホルムズ海峡関連のニュースが伝わると下落し104ドル付近で推移した。WTIは100ドルを下回った。ドルは0.3％下落し、S&P500先物は0.5％上昇で5日ぶりの上昇に転じる見通しだ。MSCI世界株指数も3日続いた下落から安定した動きを示した。
暗号資産市場にとって、原油価格の落ち着き、ドル安、そしてわずかながら緊張緩和の兆しがあることは、戦争開始以来リスク資産を締め付けてきた流動性の鎖が緩む、まさに理想的なマクロ環境の到来を意味する。
週間ベースの数値は戦争前以来で最も印象的だ。ビットコインは9.7％上昇と堅調だが、アルトコインのアウトパフォームこそがリスク選好が真に戻っていることの証左である。イーサは週間でビットコインを4.6ポイント上回り、ソラナは2.3ポイント上回っており、資本がビットコインに避難するのではなく、よりリスクの高い資産へ移っている状況を示している。
3月17日から18日に予定されるFRB会合は、一週間前とは異なる文脈で迎えられることになる。原油価格は依然として高水準にあるが、ホルムズ海峡の通行再開の兆しがインフレ見通しに影響を与え始めている。発表されるドットチャートとパウエル議長の記者会見が、市場の利下げ期待が維持されるのか否かの判断材料となる。
