暗号資産ウェルスマネージャーであるSwissBorgは、MiCA認可を取得し、ドイツ、イタリア、スペインなどでの成長を目指す一方、欧州事業の本拠地をフランスへ移転する準備を進めている。
欧州連合（EU）が導入した暗号資産市場規則（MiCA）は、域内で事業展開を目指す企業に新たな機会と課題をもたらし、地域のデジタル資産業界の構造変化を促していると、スイス拠点の暗号資産ウェルスプラットフォームが述べている。
登録ユーザー数100万人、運用資産残高（AUM）13億ドルを持つSwissBorgは、MiCAライセンスの取得を契機に、欧州の規制下にあるデジタル資産市場での存在感を強化すると見込む企業の一つである。
SwissBorgの最高執行責任者ジェレミー・バウマン氏はCoinDeskの取材に対し、「暗号資産ブローカレッジの経済性は、市場環境が軟調な場合には厳しくなる。結果として一部のグローバルプラットフォームは、資本や運営リソースの配分を再検討する可能性がある」と述べた。
同氏によれば、時間の経過とともに「市場は規模は小さいが、強靭なプレイヤーで構成されるようになる」可能性がある。最近のGeminiのEU撤退を例に挙げ、「MiCAは欧州顧客へのサービス提供に必要な規制・運営基準を引き上げており、小規模な事業者の淘汰を促すだろう」と指摘した。
さらにバウマン氏は、グローバル取引所がEUでのプレゼンスを縮小すれば、「欧州内のプレイヤーがポジションを強化する余地が生まれる」とも述べている。
SwissBorgは2025年9月に、ユーザーの1%未満に影響を与えたとされるエクスプロイト被害を経験している。同社によると、SOL Earn戦略専用の外部ウォレットから192,600 SOL（約4,150万ドル相当）が盗まれた。この事件は提携先のAPI侵害によるもので、SwissBorgのプラットフォーム自体のハッキングではなかったと説明している。
利回りおよびステーキング商品の進化
バウマン氏は今後、利回り商品やステーキング商品がより明確な開示、強固なリスク管理、標準化された構造へと進化すると予測している。
「ステーブルコインに関する枠組みはより詳細になり、それが特定の利回りモデルの設計や流通方法にも影響を及ぼす」とし、DefiLlamaのデータで総預かり資産（TVL）が約8億ドルのSwissBorgで最高執行責任者を務めるバウマン氏は述べた。
また、規制の明確化により徐々に機関投資家の参入が促される可能性もあるが、現時点では欧州のデジタル資産市場は依然として個人投資家が主導していると指摘した。
「伝統的な金融機関は三つの役割を果たすことが可能であり、強力な流通力と規制対応の専門性を持つが、いくつかの分野では競合関係にある一方で、提携の機会も存在する」とバウマン氏は語った。
EU規制当局はステーブルコインの明確な規制策定に注力
バウマン氏は、ステーブルコインおよび利回り商品をめぐる政策議論が継続していることにも触れた。多くの議論は現在米国で進行しているが、欧州では主に発行、準備資産、流通に関する明確なルール作りに重点が置かれている。
「市場の成熟に伴い、利回りソリューションはイノベーションと金融安定性のバランスを取りつつ、より透明で適切に設計されたモデルへと進化する可能性が高い」と述べている。
SwissBorgはフランスで認可を取得している。フランスは欧州でも規制が比較的厳格な管轄の一つとされ、この認可は同社の内部統制、リスク管理システム、ユーザー資産保護体制を裏付けるものだと説明している。
同社は今後数カ月以内に運用準備が整い次第、現在のエストニア法人からフランスの認可済み暗号資産サービスプロバイダー（CASP）法人へ欧州事業の移管を計画している。当初は、ドイツ、オランダ、イタリア、スペインといった主要暗号資産市場を対象とする見込みだ。
