CoinDeskの週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」では、金融アドバイザー向けにデジタル資産に関する解説を提供しています。
本日のニュースレターでは、Joyce Laiが、より多くのクライアントが暗号資産を遺産計画に組み込むなかで、従来のアドバイザーがこの拡大する長期資産クラスを無視することで重要性を失うリスクについて考察します。
続いて、「Ask an Expert」では、DAiMのCEOであるBryan Courchesneが市場センチメントや投資動向に関する質問に回答します。
暗号資産はすでにクライアントの遺産計画に組み込まれている。管理できていますか？
デジタル資産とブロックチェーン技術が従来の金融基盤の一部となるなか、より多くの個人が暗号資産を長期保有の対象、すなわち子供たちに遺産として引き継ぐべきものと認識しています。しかしながら、顧客がすでに保有している資産と伝統的なアドバイザーが管理する資産との間にはギャップが存在します。アドバイザーの価値は、単なる投資助言にとどまらず、口座数の削減や書類作業の軽減、関係者の数を減らすことでクライアントの生活を円滑にする能力にあります。このギャップはアドバイザーとクライアントの関係の成否を左右する重要なポイントとなるでしょう。
私は最近、暗号資産保有者を対象にした非公式調査を、220人を超えるテック業界の上級プロフェッショナルであり母親でもあるグローバルコミュニティ「Real Mamas of Crypto」のメンバーに対して実施しました。全員が暗号資産に精通し、自宅の財務意思決定者であり、子供たちのニーズを最前線で把握しています。この調査の回答パターンは明快であり、従来型資産運用アドバイザーは注目すべき内容です。
回答者のほとんどは長期的な資産配分者であり、ビットコイン、イーサリアム、ソラナをコアの長期保有ポジションとする人がほぼ全員でした。AI株やIPOに資金が流れる局面でも「認識しているが保有を継続する」という回答が多く、これは主流メディアで描かれるような短期売買を繰り返す“クリプト兄弟”の行動とは明確に異なります。まさに新しい資産クラスに対する買い持ちの投資行動です。
暗号資産はすでに遺産計画に組み込まれており、回答者の約半数が暗号資産を遺産または相続計画の一部として位置付けており、多くは子供への贈与も検討しています。この資産はアドバイザーの関与の有無にかかわらず家族の財務状況に組み込まれているのです。
しかし暗号資産を管理するために資産運用アドバイザーを活用している人はほとんどいません。唯一回答者1名のみがアドバイザーが暗号資産を管理していると答え、その他は「知ってはいるが関与しない」「知らない」「アドバイザーがいない」と分かれました。これらの資産を信頼して預けるには何が必要かと尋ねると、「業界専門知識の実証」「プライバシーの理解」「税務・カストディ能力の証明」「セキュリティと信頼性」が具体的に挙げられました。中には「単に伝統金融のアドバイザーがホワイトペーパーを読んだだけでない、暗号資産に精通した存在」が条件だと述べる人もいました。
子供たちのニーズはアドバイザーが提供するものとは異なります。18から23歳の若年層を対象にした別の非公式調査では、ほとんどの回答者が金銭面の助言をアドバイザーに求めておらず、AIツールや親を第一に挙げていました。理由はコスト、信頼性、アクセスのしやすさです。良いアドバイザーのイメージについては、多くが「共に伴走する人」、すなわち一方的に説明するのではなく協働できる存在だと回答しました。
ではアドバイザーは注目を集めるためにどうすべきでしょうか。この調査の回答が指針となります。
第一に、会話より前に専門性の確立が重要です。暗号資産の税務処理やカストディオプション、遺産関連のメカニズムは基礎知識であり差別化にはなりません。第二に、ファミリーオフィススタイルの包括的サービス提供が必要です。遺産計画、税務準備、税務計画、会計の一体的なサポートは特に、自身でポートフォリオ管理ができるクライアントに不可欠です。第三に、講義形式ではなく協働を重視すべきです。家庭の計画を担う母親にも相続する子供にも当てはまり、AIの活用をアドバイスの付加価値や調査の起点として取り入れます。人は今も人間のアドバイザーと協働したいと願っていますが、次世代受益者はAIも含む支援を期待し、抵抗なく受け入れています。
さらに注目すべき兆候として、このコミュニティには複数の市場サイクルを経験したメンバーが、まさにこのニーズに応えるアドバイザリービジネスを立ち上げています。市場は待ってくれません。
– Joyce Lai、Real Mamas CommunityおよびNew Territories LLC創設者
Ask an Expert
Q. なぜ多くの投資家はすべて自分で管理せず専門的な管理を求めるのでしょうか？
デジタル資産が成熟するにつれて、投資家は投機と資産形成を区別するようになっています。ビットコインETFから未上場企業への投資商品に至るまで、取引可能な資産は増えていますが、所有権とエクスポージャーは必ずしも同じではありません。
多くの投資家はセルフカストディに伴う運用リスクを回避しつつ、直接所有を望んでいます。ポートフォリオが大きくなると、単に取引を繰り返すのではなく、カストディ、遺産計画、報告、長期的な財務目標に目を向けるようになります。
歴史的に見ても、投機で利益を上げる者より損失を出す者の方が多い傾向があります。資産形成は規律ある所有、適切な計画、長期投資アプローチによってより多く実現されています。したがって、多くの投資家はデジタル資産を包括的な金融計画に統合するための専門的指導を求めています。
Q. ネガティブな見出しについてはどう考えますか？
2020年3月及び2022年末の市場暴落時にもネガティブな見出しがありました。両期間でビットコインは大きな変動を経験しましたが、基盤のネットワークは設計通りに稼働し続けました。
これはアドバイザー及び投資家にとって重要な区別点です。見出しは短期的なセンチメントを反映しますが、長期的な投資成果は概ねファンダメンタルズに左右されます。
ビットコインは当時も現在も壊れていません。最も悲観的な時期は長期投資家にとっては魅力的な機会の一つに重なっています。過去の実績は未来を保証しませんが、投資家はネガティブな報道や急激な調整が市場サイクルの常であることを認識する必要があります。
重要なのは、なぜその資産を所有しているかという根本理由に注目することです。投資判断の根拠が維持されていれば、短期的な市場変動やネガティブな報道は文脈の中で理解されるべきであり、単独では受け取られるべきではありません。
Q. 現在、アドバイザーはクライアントに暗号資産について何を伝えるべきでしょうか？
ビットコインへの最良の機会は、投資家センチメントが最も弱まった時期に訪れました。現在、複数の市場指標が2020年3月や2022年末の極度の悲観に匹敵する水準に接近しています。
歴史は完全な繰り返しではないものの、類似したパターンを示すことがしばしばあります。アドバイザーは短期的な恐怖と長期的なファンダメンタルズを区別する支援をすべきです。長期的な時間軸を持つ投資家にとって、市場のストレス期は短期ニュースに翻弄されるよりも、忍耐と規律ある資産配分戦略のほうが大きな報酬をもたらしてきました。
– Bryan Courchesne、DAiM CEO
