韓国の株式市場が直近2営業日で約20％急落したことが、短期志向のトレーダーによる暗号資産への関心回帰を促した可能性が浮上している。特に、AI関連銘柄の比率が高い韓国KOSPIの大幅下落が背景にある。
今週、韓国市場は歴史的な速さでの下落に見舞われ、KOSPIは地政学的緊張の影響もあり、人気のAI銘柄に形成されていた投機的バブルが一時的に崩壊した可能性がある。今回の急落は、数カ月にわたる個人投資家の強い買いの後に起きており、サムスンやSKハイニックスを中心に約10カ月で約180％上昇していたKOSPIの動きと関連している。
この株価の急激な変動は、韓国の暗号資産市場の活発化にもつながっている。国内の暗号資産取引量が再び増加傾向にあり、個人投資家が株式とデジタル資産の双方で大きな役割を果たす韓国市場の特性が示されている。アナリストは以前から、韓国のトレーダーはリスク資産そのものから完全に撤退するのではなく、資金や関心を投機市場間で循環させる傾向があると指摘していた。
11月にCoinDeskが分析した動きを「Great Korean Pivot（韓国の大転換）」と呼び、暗号資産取引所での取引量が減少する一方で、個人投資家がAI関連銘柄にシフトしたと紹介していたが、今回のKOSPIの失速または反転がそれを示唆している。
韓国のトレーダーは市場の雰囲気が冷えると他の市場に関心を移す傾向があり、これが暗号資産市場への追い風となった可能性がある。実際にビットコインは過去24時間で約7％上昇し、73,000ドルの水準を超えた。イーサ（ETH）、ソラナ（SOL）、XRPも同程度の上昇を見せている。
個人投資家シグナルはまだ中程度の水準
暗号資産の取引量は増加しているものの、過去の韓国市場サイクルで見られたような投機熱のピーク、いわゆる狂乱的な急増にはまだ至っていない。
重要な指標の一つに「キムチ・プレミアム（Kimchi premium）」がある。これは韓国取引所でのビットコイン価格と世界市場価格の差を示し、国内需要が急増すると韓国ウォン建て市場のビットコインが割高に取引される現象を指す。
現在、そのプレミアムは依然として小さく、CryptoQuantのデータによると「Korea Premium Index」は約1％近辺を推移し、過去の個人主導のラリー時に見られた水準を大幅に下回っている。ただし、キムチ・プレミアムは1月中旬にはマイナス圏に落ち込んでいたため、そこからはいくらか回復していることから、個人投資家のセンチメントに緩やかな改善が見て取れる。
