2026年10月30日に向けた前日見通しとして、bitcoin (BTC) の大口投資家が価格下落に備えたプットオプションを購入していた動きが明らかになった。この動きは、最大の暗号資産取引所であるBinanceから60億ドル超の資産が盗まれたハッキング事件を受けて一段と強まった。
ここでいうプットオプションは、買い手にあらかじめ定められた価格でbitcoinを売る権利を付与し、BTC価格がストライク価格を下回る場合に利益が生じる保険の役割を果たす。こうしたヘッジの需要は、機関投資家向けの流動性ネットワークParadigmにおいて、ブロック取引で大口トレーダーが活発にオプション取引を行う形で現れた。
ParadigmのEMEA責任者、Nicolas Quatravaux氏はCoinDeskに対し、最初の大型取引がUTC20時38分に成立したことを明かし、これはBinanceのウォレットからの最初の流出後約15分、ニュース発表前にあたると述べた。この取引では、10月31日満期、ストライク78,000ドルのプットが250ロット（1ロット＝1BTC）購入され、想定元本ベースで約2,000万ドルに相当した。さらに3分後、同じプットが250ロット追加取引され、買い手は約35%高い価格を支払った。
オプション取引の状況をX上で追跡するAltiorix Tradesは、BTCが約80,150ドルの水準でプット契約が買われ、夜には価格がそのストライク価格で取引されていた点を指摘した。同時に約8万ドルのコールを売却していることから、価格上昇局面への参加は抑えられていたと分析している。
ハッキング発生から約8時間の間に、ParadigmではBTCオプションのブロック取引が想定元本で約5億9,000万ドル成立。これは同期間にDeribitで取引されたBTCオプションのブロック出来高全体の約半分に相当した。取引のほとんどはプットで弱気のヘッジ色が強く、最も活発な時間帯はBinanceが発表をしていなかった時点で、11月中旬満期、ストライク74,000ドルのプット2件が各1,000BTCのブロック取引となり、合計想定元本は約1億5,500万ドルに達した。
これらの買いは、スポット価格よりやや下ながらも近いストライクのプットに集中しており、深刻な急落に備える宝くじ的な取引というより、短期的な下落を見込む確信に基づくヘッジとみられる。Quatravaux氏は「買いは74,000ドルから78,000ドルのストライクに集中し、多くは今週から11月中旬にかけて満期を迎えるものだ」と説明した。
Deribitでもプットオプションが活発に取引されており、11月限と12月限にまたがるマルチレッグプット戦略で約1億9,000万ドルの価値に達した。さらに11月満期の64,000ドルプット500BTCのブロック取引や、3月限コールの一部フローも見られ、「必ずしもすべてが防御一辺倒ではない」とQuatravaux氏は述べている。
オプション市場以外では、市場全体の反応は分裂している。プライバシーコインのMonero（XMR）やZcash（ZEC）、HyperliquidのHYPEトークンは底堅く推移する一方、bitcoin BTC $76,967.27、ether ETH $2,236.60、その他の大手銘柄や一部小型銘柄は調整色を強め、DeFiトークンにも売り圧力がかかっている。
Standard Charteredは、ハッキングの詳細が判明し、関係するコインが取引所やプロトコルにより凍結解除されるまで軟調な地合いが続く可能性があり、その後に新たな底値形成が見られるかもしれないと警告し、引き続き警戒を促している。
