IBM、Oracle、Intel、IonQは、暗号資産取引所OKXとNYSE親会社Intercontinental Exchange（ICE）が実施する自社株のブロックチェーンベース取引計画からの離脱を表明し、発行企業による異議申し立ての総数は26社に達した。
4社は、両社の合弁事業であるOKXICEが10月26日付で更新した公開通知に新たに追加されたもので、これによりMicrosoft、Alphabet、Goldman Sachs、Cisco、Wells Fargoなど先に異議を表明していた企業に加わった。
増加する異議申し立てのリストは、OKXICEと米証券取引委員会（SEC）が試験するトークン化株式取引の新枠組みの壁となっている。特に、発行企業が参加したいと考える市場の構築に課題が生じている。SECの5年間の「Innovation Exemption」は、要件を満たす取引所に対し24時間体制での株式ブロックチェーン取引の試験を認める一方、上場企業には自社株の提供を拒否する権利が与えられている。
OKXICEは10月4日に初の公開通知を公表し、OKXのXLayerブロックチェーン上でUniswap v4の流動性プールを用いて取引を行い、ステーブルコインで決済する計画を示した。取引には自動マーケットメーカー方式を採用し、従来の注文板による売買マッチングの代わりに、資産プールを介して取引を執行する技術を用いる。
この枠組みでは、取引所はトークン化株式の提供前に発行企業へ通知し、30日間の異議申し立て期間を設けなければならない。
今回明らかになった4社の異議申し立て企業はいずれも、当初OKXICEが想定した62社のリストに含まれていた。これにより、当初の候補企業から異議を唱えたのは23社となり、CoinDeskの集計によると約37％に相当する。異議申し立て件数には、当初選定リストに含まれていなかったCerebras Systems、Arm Holdings、Wells Fargoも含まれている。
増加する異議申し立ては、SECの新枠組みの下で自社株取引を計画する企業の慎重な初期姿勢を示している。CoinDeskのTokenization Weeklyに対して、業界専門家は企業が自社株のオンチェーン化に対し意見を表明できる一方で、実際にはオプトアウトを選択しやすい状況にあると指摘。異議申し立ては無料で可能だが、無回答の場合は同意撤回の仕組みなしに取引が開始される。こうした制度に不慣れな企業の法務・投資家対応部門にとっては、異議を唱えることで理解を深める時間が得られる。
発行企業にとっての経済的メリットも依然として不透明だ。トークン化は特に海外投資家からの追加需要の可能性がある一方、TD SecuritiesのReid Noch氏は以前、慣れ親しんだ市場構造外で行われる薄い流動性と24時間取引への懸念がそのメリットを相殺する可能性を指摘していた。
OKXICE共同議長で元ニューヨーク州知事のAndrew Cuomo氏は先週の記者会見で、こうした異議申し立ては想定内であり、多くの企業は「まず参加するより慎重に様子を見てから判断したい」と述べている。
