T. Rowe Priceは、業界初となるアクティブ管理型のマルチトークン現物暗号資産上場投資信託（ETF）を立ち上げ、分散的なデジタル資産へのエクスポージャーを提供すると発表した。
「T. Rowe Price Active Crypto ETF（ティッカー：TKNZ）」は木曜日に取引を開始し、投資家に単一トークンではなく複数の暗号資産ポートフォリオへのアクセスを提供する。この新たな商品は、資産規模1.9兆ドルを誇る米ボルティモア拠点の同社が、製品ラインナップをデジタル資産分野に拡大する上での重要な一歩となる。
過去2年間で市場を席巻したビットコインやイーサリアムの現物ETFと異なり、TKNZはビットコイン、イーサリアム、BNB、XRP、Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）といった複数暗号資産を組み合わせた多様化バスケットを保有する設計となっている。
さらに、当該ファンドはほとんどの暗号資産投資商品とは異なりアクティブ運用である。固定的な指数連動ではなく、ポートフォリオマネージャーが市場環境やリサーチ、リスク評価に応じて資産配分を調整可能だ。T. Rowe Priceはこの戦略により、暗号資産間で資本が移動する際の市場のリーダーシップやモメンタムの変化を捉えることを目指すと説明している。
このETFの立ち上げは、資産運用会社が単一トークン商品を超えた多様なデジタル資産提供を拡大し続ける流れの中で実現したものである。例としてBlackRockは今月、現物ビットコインETFからの利回りをオプション戦略で創出するビットコイン所得ETFを始動し、市場の成熟にあわせて専門性の高い暗号資産商品が増加していることを示している。
アクティブ管理型の暗号資産ファンドは、価格の急変動やトレンドの急激な変化が特徴の市場で投資家の指針となる可能性がある。一方で批評家は通常のパッシブ運用に比べて高い手数料が課され、そのコストを正当化するために継続的に優れた運用成果を上げる必要があると指摘している。
TKNZの純管理手数料は2027年5月まで暫定免除により0.75％に設定され、その後は0.90％へと引き上げられる予定だ。
同ファンドはデジタル資産部門責任者のBlue Macellariと4名の共同ポートフォリオマネージャーが管理する。Macellariは2022年から同社のデジタル資産戦略を牽引し、暗号資産、ブロックチェーンプロトコル、関連投資商品のリサーチを管轄している。
この商品の立ち上げは数年に及ぶ準備の結実である。T. Rowe Priceは独自のデジタル資産取引インフラを構築し、機関向けサービスプロバイダーとも連携を深め、取引や運営の支援環境を整えた上で暗号資産商品を市場に投入したと説明している。
