TeraWulfのCEO、Paul Prager氏は、同社がAnthropicとの約190億ドル規模の20年契約リースを締結した背景について、急増するAIコンピューティング需要を反映したものであり、自社で電力、土地、運営を所有する同社の戦略の正当性を示していると説明した。
Prager氏によると、ケンタッキー州でのプロジェクトにAnthropicを迎え入れたのは、グリッド電力のアクセスや長期的なインフラを軸とした競争入札方式に基づくものだという。インタビューでは、この契約の総額が約190億ドルに達し、現在のTeraWulfの時価総額を上回ると明かした。また、ニューヨークにあるLake MarinerキャンパスではAnthropicやGoogleと既に協業関係にあり、両社との確立されたパートナーシップが存在すると述べている。
同社は中核から外れる資産を売却し、資本を100％所有するAIデータセンターに集中投資している。Prager氏は、Abernathyプロジェクトの権益売却はAI分野への転換を示すものではなく、規律ある資本配分戦略の一環であると説明。売却益は力強いリターンを生み、得た資金は東ケンタッキー州の追加サイトを含む完全所有のAIインフラ事業に再投資する計画であると明かした。さらに、サイト、電力供給、運営を所有することによって、顧客関係と長期的なリターンに対するコントロールが強化されるとの考えを示した。
AIデータセンターの建設は数年に及ぶ取り組みであり、労働力確保が大きな課題となっている。Prager氏はケンタッキーの施設が2028年稼働開始予定であり、建設支援のためFluorを起用したと述べた。ハイパースケールAI施設の高度な専門性が進む中で、熟練労働者および請負業者の確保が機材調達以上に困難となっていると指摘。AI顧客にとって最も重要なのは信頼性ある電力の近接性であるとも強調した。
同社は長期戦略上、ビットコインマイニングからの撤退を進めている。Prager氏は、同社がもともと電力資産を所有していたため、柔軟な電力顧客であるビットコインマイニング事業に参入したと説明。しかし、ビットコインのコモディティ収益モデルは、同社が望む予測可能な長期キャッシュフローをもたらさなかったと述べた。「私たちはビットコイン事業にはもう関わっていない」との言葉とともに、AIインフラの方がTeraWulfのビジネスモデルにより適合すると語った。
Prager氏は、AIインフラブームでは土地の有無よりも電力の質が制約条件となっていると論じる。米国の電力不足を指摘し、投資家には「すべてのメガワットが同じではない」と警告を発した。成功を収めるAIキャンパスには、信頼性の高い発電、冗長な送電網、好意的な規制環境、地域社会との強固な連携が必要だと述べた。また、TeraWulfは旧工業用地の再開発に注力し、AI施設や広範囲な電力グリッドを支えるために新規発電所の建設も進めていると付け加えた。
